Хачинсов преглед: Цене имовине, стопе сиромаштва и још много тога

Студије у овонедељном Хутцхинс Роундуп-у откривају да високе цене имовине помажу у стабилизацији производње и убрзању економског опоравка, да су се стопе сиромаштва смањиле као одговор на политику стимулисања ЦОВИД-19 и још много тога.





владавина Хенрија ВИИИ

Желите да добијете Хутцхинсов преглед као е-пошту? Пријавите се овде да бисте га добили у пријемно сандуче сваког четвртка.



Високе цене имовине помажу у стабилизацији производње

Брзи опоравак берзе од краха средином марта знатно је надмашио опоравак реалне економије, што је навело неке посматраче да закључе да су финансијска тржишта претерано бујна, а друге да закључе да је монетарна политика помогла Волстриту, али не и главној улици. То су открили Рицардо Ј. Цабаллеро и Алп Симсек са МИТ-а брз раст цена имовине заправо може бити резултат оптималне монетарне политике. Пошто цене имовине утичу на агрегатну тражњу са закашњењем, монетарна политика која изазива прекорачење цене имовине ће помоћи да се производња што пре врати на очекиване нивое. Иако ово ствара привремени јаз између финансијског тржишта и реалне економије, јаз се губи након што се економија врати на нормалне нивое. Међутим, рецесија ЦОВИД-а је на неки начин јединствена, напомињу аутори. Конкретно, компаније које нису виделе пад производње као резултат пандемије, али су имале користи од политике повећања имовине централне банке имале су изванредне перформансе акција, што је довело до историјски високих перформанси неких индексних фондова. Аутори закључују да ће, без обзира на то у којој мери је тренутни јаз између финансијског тржишта и реалне економије, резултат политике централног банкарства или џепова ирационалне бујности, високе цене активе и даље имати позитиван ефекат на економски опоравак после пандемије. .



Политика стимулације Цовид-19 смањила је стопу сиромаштва

Стимулација савезне владе као одговор на пандемију Цовид-19 смањила је стопе сиромаштва и повећала годишњи приход за домаћинства са ниским примањима у демографским групама и државама, открили су Јеехоон Хан са Универзитета Џеђианг и коаутори. Користећи недавне податке о породичним приходима из Цуррент Популатион Сурвеи, аутори процењују да је стопа сиромаштва пала са 10,9% у јануару и фебруару на 9,4% у априлу, мају и јуну, упркос паду стопе запослености од 14% у априлу. Политике које укључују исплате економских утицаја, кредите за мала предузећа и проширење осигурања за случај незапослености чине целину пада стопе сиромаштва, која би иначе порасла за преко 2,5 процентних поена. Аутори показују и да их је до јуна већина оних који имају право на накнаду за незапослене примила. Стопе по којима су апликанти који испуњавају услове заиста примали бенефиције разликовали су се у различитим државама, међутим, што је резултирало важним дистрибутивним последицама. Државе са нижим стопама примања имају већи удео црне популације, због чега је мање вероватно да ће их примати црнци који испуњавају услове за бенефиције за незапослене.



Порторикански мигранти подстакли су економију Орланда након урагана Ирма и Марија

Након урагана Ирма и Марија, око 24.000 Порториканаца мигрирало је у Орландо. Ђовани Пери, Дерек Рури и Џастин Ц. Вилшир са Калифорнијског универзитета у Дејвису сматрају да ови мигранти су у потпуности апсорбовани у привреду, повећавајући укупну запосленост за 0,4%, без расељавања домаћих радника и готово без утицаја на зараде. Користећи податке из кварталног пописа запослености и плата и кварталних индикатора радне снаге, они упоређују резултате на нивоу округа у зони путовања на посао у Орланду са пондерисаним просеком девет других метрополитанских региона САД између септембра 2017. и септембра 2018. Грађевински сектор, где је Пуерто Риканци су значајно презаступљени, имали су повећање запослености од 4% и веће плате за 3,3%. Запосленост у сектору малопродаје и угоститељства, који су осетили најјаче шокове потрошачке тражње, порасла је за 0,9% и 1,2%, респективно. Аутори закључују да су мигранти створили позитивне шокове како у понуди радне снаге тако иу потражњи потрошача, што је у целини позитивно утицало на економију Орланда.



Графикон недеље: пројекције БДП-а по земљама

Пројектовани БДП за 2020. годину, промена у односу на годину раније, по земљама



Цитат недеље:

Наша нова изјава експлицитно признаје изазове које представља близина каматних стопа ефективној доњој граници. Смањењем нашег обима да подржимо економију смањењем каматних стопа, доња граница повећава ризике за запошљавање и инфлацију. Да бисмо се супротставили овим ризицима, спремни смо да користимо читав низ алата за подршку привреди. У вези са запошљавањем стране нашег мандата, наша ревидирана изјава наглашава да је максимално запошљавање широко заснован и инклузиван циљ. Ова промена одражава наше уважавање предности снажног тржишта рада, посебно за многе у заједницама са ниским и умереним приходима. Поред тога, наша ревидирана изјава каже да ће наша одлука о политици бити заснована на нашим „проценама мањка запослености од максималног нивоа“, а не на „одступањима од максималног нивоа“ као у нашој претходној изјави. Ова промена може изгледати суптилно, али одражава наш став да се снажно тржиште рада може одржати без изазивања избијања инфлације, каже Џером Пауел, председник Федералних резерви.

Такође смо направили важне промене у погледу стабилности цена у нашем мандату. Наш дугорочни циљ је и даље стопа инфлације од 2%. У нашој изјави се наглашава да ће наше акције на остваривању обе стране нашег двоструког мандата бити најефикасније ако дугорочна инфлациона очекивања остану добро усидрена на 2%. Међутим, ако инфлација падне испод 2% након економског пада, али се никада не помери изнад 2% чак и када је економија јака, онда ће током времена инфлација у просеку бити мања од 2%. Домаћинства и предузећа ће очекивати овај резултат, што значи да ће инфлациона очекивања имати тенденцију да се крећу испод нашег циља инфлације и повуку остварену инфлацију наниже. Да бисмо спречили овај исход и неповољну динамику која би могла да уследи, наша нова изјава указује да ћемо настојати да постигнемо инфлацију која у просеку износи 2% током времена. Дакле, у периодима када је инфлација била испод 2%, одговарајућа монетарна политика ће вероватно имати за циљ постизање инфлације умерено изнад 2% неко време.