Хутцхинсов преглед: Пролазни послови, Битцоин и још много тога
Која су најновија размишљања у фискалној и монетарној политици? Тхе Хутцхинс Роундуп вас обавештава о најновијим истраживањима, графиконима и говорима. Желите да добијете Хутцхинсов преглед као е-пошту? Пријавите се овде да бисте га добили у пријемно сандуче сваког четвртка .
Експанзије у пролазним пословним активностима смањиле су удео рада у приходу
Удео рада у приходу у америчком корпоративном сектору је у сталном опадању последњих деценија. Користећи податке о административним порезима, Метју Смит из америчког Трезора и коаутори процењују да је око трећине овог пада изазвано порастом пословних активности које се преносе кроз период 1978-2017. Прелазна предузећа имају пореске олакшице да класификују приход од рада власника као профит или да формирају партнерства (за финансијске, правне и консултантске услуге, итд.) која удаљавају радно интензивне активности из корпоративног сектора. Аутори то процењују да није дошло до помака ка пролазним пословима од 1980-их, удео рада у приходу у корпоративном сектору био би већи за 1,6 процентних поена у 2017. . Прилагођавања аутора су концентрисана међу фирмама средњег тржишта у области услуга, што сугерише да је преостали пад удела радне снаге вођен производним сектором и све већим значајем суперзвезда фирми, закључују.
Високо концентрисано тржиште биткоина подложно системском ризику
Комбиновањем података из блоцкцхаина—технологије која се користи за бележење трансакција биткоина и других криптовалута—са информацијама преузетим са блогова и веб локација, Игор Макаров са Лондонске школе економије и Антоанетте Сцхоар са МИТ-а конструишу скуп података стварних ентитета који држе Битцоин и користе алгоритме да анализира понашање учесника на Битцоин тржишту. Они сматрају да 90% трансакција није повезано са значајном економском активношћу, а 75% трансакција од 2015. укључује куповину и продају биткоина. Поред тога, тржиште биткоина је високо концентрисано, са 10% најбољих рудара биткоина који контролишу 90% капацитета рударења биткоина, а првих 50 рудара (0,1%) контролишу близу 50%. Поред тога, између 60% и 80% рударских капацитета налази се у Кини. коначно, првих 1.000 инвеститора поседује око једне петине свих биткоина, док првих 10.000 инвеститора поседује око једне трећине . Све у свему, скоро половина свих биткоина је у власништву појединачних инвеститора, а не банака и других посредника. Овако високо концентрисано тржиште, закључују аутори, чини биткоин екосистем подложним системском ризику, а шире прихватање биткоина ће вероватно користити само малој групи људи.
Одлазак радне снаге током пандемије био је већи за црнке, Латиноамериканке и жене које живе са децом
Испитујући разлике у учешћу жена у радној снази жена од 25 до 54 године у САД током пандемије ЦОВИД-19, Кетрин Лим и Мајк Забек из Одбора федералних резерви откривају да учешће радне снагецрних и латиноамеричких женаодбитидза преко 4 процентна поенатоком првих неколико месеци пандемије . У јесен и зиму 2020. године, учешће црнкиње у радној снази се повећало, али је учешће међу Латино женама остало упорно ниже. Поред тога, аутори показују да су жене са малом децом чешће напуштале радну снагу него жене без деце,одражавајући јединствене захтеве васпитања деце током пандемије. Међу женама са децом основношколског узраста у домаћинству, вишак радне снаге из доба пандемије био је концентрисан међу женама са нижим примањима. Штавише, тхе аутори открили су да присуство деце објашњава отприлике једну четвртину одласка радне снаге у односу на тренд пре пандемије за црнке и латино жене. Аутори закључују да истовремени пораст напуштања радне снаге међу женама које живе са децом сугерише да редовна, поуздана и доступна брига о деци игра важну улогу у подршци учешћу жена у радној снази.
Графикон недеље: Инвеститори на тржишту обвезница очекују да ће се повишене стопе инфлације задржати
Цитат недеље:
Основна дилема са којом се тренутно суочавамо у ФЕД-у је следећа: потражња, увећана фискалним стимулансима без преседана, надмашује привремено поремећену понуду, што доводи до високе инфлације. Али основни производни капацитет наше економије какав је постојао непосредно пре ЦОВИД-а – и, самим тим, способност да се задовољи та потражња без инфлације – остаје углавном онакав какав је био, а чини се да су фактори који га ометају пролазни. Посматрано чисто у том светлу, ограничавање потражње сада, довођење у складу са привремено прекинутим снабдевањем, било би преурањено. Имајући у виду кашњења са којима монетарна политика делује, лако бисмо могли да откријемо да тражња пригушује баш као што се понуда повећава, што нас доводи до подношења циља инфлације—и, у најгорем случају, могли бисмо да смањимо подстицаје за повратак, што би довело до продужени период успорене активности и непотребно ниске запослености, каже Рандал Куарлес, члан Одбора гувернера Федералних резерви .
Ја сам међу онима који виде добре шансе да инфлација остане изнад 2% следеће године, али нисам баш спреман да закључим да је овај „прелазни“ период већ „предуг.“ Још нисмо прошли строже тестове. за почетак који смо изложили у смерницама за будућност о стопи федералних фондова… Важно је да је ниво неизвесности око путања инфлације и запослености виши од нормалног док се крећемо кроз поновно отварање светске економије без преседана. Стога ћемо остати засновани на резултатима, чекајући да видимо даља побољшања у запошљавању и еволуцију инфлаторних притисака у наредним месецима. И, ако се широко прихваћено очекивање да ће се инфлација повући следеће године покаже погрешним или ако инфлациона очекивања покажу знаке да се не учвршћују на горе, уверен сам да алати монетарне политике који су нам на располагању могу смањити инфлацију до наших 2% циљ.
Институција Брукингс се финансира кроз подршку различитих фондација, корпорација, влада, појединаца, као и задужбина. Списак донатора може се наћи у нашим годишњим извештајима објављеним на интернету овде . Налази, тумачења и закључци у овом извештају су искључиво аутори(и) и нису под утицајем било какве донације.